06:47 5 февруари 2026 снимка: Gettyimages
Alphabet се изправя срещу OpenAI с ентусиазъм, който подчертава възприятието на Уолстрийт, че компанията майка на Google е лидер в областта на изкуствения интелект. Ройтерс определя това като обрат на събитията отпреди година, когато инвеститорите смятаха, че компанията силно изостава от конкурентите си и наказваха акциите ѝ.
Ръководителите на Alphabet възприеха по-уверен тон по време на конференцията на компанията след обявяването на приходите в сряда, първата от пускането на модела Gemini 3, който впечатли потребителите и помогна на Google да навакса в надпреварата за изкуствен интелект.
Въпреки че не спомена името на главния си конкурент в областта на изкуствения интелект, новоуверените послания на Alphabet подчертаха ключов контраст: инвестициите в изкуствен интелект започнаха да дават възвръщаемост в цялата компания. Това послужи като оправдание на Alphabet да удвои капиталовите си разходи през 2026 г. – до между 175 и 185 милиарда долара – в резултат на масивни инвестиции в изчислителен капацитет на базата на изкуствен интелект.
Подготвените коментари на Alphabet относно изкуствения интелект през 2025 г. бяха фокусирани върху използването на продукти и приходите от изкуствен интелект, генерирани специално чрез звеното им за облачни изчисления.
„Като цяло виждаме, че нашите инвестиции в изкуствен интелект и инфраструктура водят до приходи и растеж във всички области“, каза главният изпълнителен директор Сундар Пичай.
Новата убеденост на Google относно приходите, задвижвани от изкуствен интелект, е подкрепена от растеж както в потребителския, така и в корпоративния бизнес.
Пичай каза, че приложението Google Gemini, което се конкурира с ChatGPT на OpenAI, е надхвърлило 750 милиона активни потребители месечно в края на декемврийското тримесечие, в сравнение с 650 милиона в края на предходния период. Това все още изостава от ChatGPT, за което главният изпълнителен директор на OpenAI Сам Алтман заяви през октомври, че е надхвърлило 800 милиона активни потребители седмично.
„Наблюдаваме и значително по-висока ангажираност на потребител, особено след пускането на Gemini 3“, каза Пичай.
Gemini 3 е интегриран и в „AI Mode“ в търсачката на Google и захранва корпоративната версия на Gemini на Google, за която Пичай каза по време на разговора, че е достигнала 8 милиона платени лиценза.
Прогнозата за нарастващите капиталови разходи на Google първоначално разтревожи инвеститорите, като понижи акциите с до 6% в търговията след работно време. Но силното представяне на облачното подразделение – приходите са се увеличили с 48% през декемврийското тримесечие – и тласъкът, задвижван от изкуствен интелект, в останалата част от бизнеса му бързо затвърдиха увереността на Уолстрийт, че залозите на Google върху изкуствения интелект започват да се отплащат.
Акциите възстановиха първия шок след отварянето на борсата, за да се търгуват без промяна след затваряне на борсата, което допълнително потвърждава настоящото послание на Уолстрийт към технологичните компании: Рязкото нарастване на разходите за изкуствен интелект може да продължи само ако технологичните компании демонстрират съизмерима финансова възвръщаемост.
От началото на миналата година Alphabet се превърна от изостанала в лидер сред компаниите с мегакапитализация от „Великолепната седморка“ и сега е наравно само с Nvidia и Apple сред компаниите с пазарна капитализация над 4 трилиона долара.
Въпреки сравнително скромния тон по отношение на капиталовите разходи за годината, акциите на Microsoft претърпяха сериозен спад миналата седмица, отчасти поради засилените опасения относно зависимостта на компанията от OpenAI. Компанията заяви, че разходите ѝ за третото фискално тримесечие ще намалеят от рекордните 37,5 милиарда долара, които е похарчила през периода октомври-декември.
След като OpenAI сключи поредица от сделки за милиарди долари, въпреки че все още губи пари, инвеститорите се опасяват от способността на компанията да финансира тези ангажименти, което влоши настроенията около големите технологични фирми, с които тя има тесни връзки.
Пол Мийкс, ръководител на технологичните изследвания във Freedom Capital Markets, заяви, че Alphabet се възползва от контраста в настроенията, въпреки прогнозата за капиталовите разходи, която е „потресаваща“.
„Мисля, че тук се заражда наратив, според който пазарът фаворизира Google срещу OpenAI“, каза Мийкс. „По това време миналата година всяко съобщение на OpenAI за бизнес с някого беше аплодирано. Но след това, в края на 2025 г., сега хората казват: „О, Боже мой, твърде голяма част от натрупаните ми приходи или разходите за AI инфраструктура идват от OpenAI.“
Акциите на Oracle, чиито договори за над 500 милиарда долара зависят до голяма степен от OpenAI, са намалели с около 49% от началото на октомври. Microsoft, която държи 27% дял в OpenAI и я смята за огромен клиент, се е понижила с повече от 20% за същия период.
Междувременно, Alphabet е скочил с около 36%.
„Сделките, които OpenAI има с Microsoft и Oracle, са силно обвързани с тяхната способност да набират бъдещи средства“, каза Дан Морган, портфолио мениджър в Synovus Trust. „Мисля, че затова виждате улицата да фаворизира Alphabet.“
Дълбокият финансов фонд на Alphabet е попълнен от големи сделки, които компанията сключи през последните месеци, за да захранва продукти и инфраструктура на технологичните фирми Meta и Apple.
„Ако сте софтуерен разработчик и сте свързани с OpenAI, вие още повече не сте интригуващи за хората. В момента Google е в челните редици“, каза Ерик Кларк, портфолио мениджър на LOGO ETF.